資產重置新週期：中東資本吸力、私募市場崛起、與新一代傳承需求

2025 年，全球家族辦公室正迎來一個關鍵的資本重置週期。根據 Citi Wealth 最新發佈的《2025 全球家族辦公室報告》，這份覆蓋超過 1,800 個家族辦公室的研究指出，在通脹持續、加息延續、地緣政治變化與主要經濟體增長放緩的大背景下，全球資金正逐步從傳統市場撤出，重新部署至能提供制度保障、稅制穩定與增長空間的新興區域。此一趨勢正在重寫家族資本配置的底層邏輯，而中東的崛起、私募市場的成熟、跨代傳承需求的增加，則構成了 2025 年最具代表性的三大現象。

全球資金東移的趨勢尤為明顯。中東地區，特別是阿布扎比與杜拜，在近年快速吸引大量國際資金。其原因並不僅限於稅務上的友善環境，例如零個人所得稅與零資本增值稅，而是由多項結構性優勢共同形成。阿布扎比全球市場（ADGM）採用英美普通法，為跨境資本提供高度透明與高度保障的法律框架；國家貨幣 AED 與美元長期掛鉤，令投資者在動盪的全球貨幣環境中擁有穩定的避風港；全球規模前五大的主權基金在當地主導基建與經濟發展，形成持續增長的底層動能；加上城市安全指數連續多年全球第一、生活質素提升，以及大量跨國企業進駐，使中東成為同時具備「資本增值、安全與生活質素」三重優勢的目的地。

與此同時，私募市場於 2025 年進一步成為家族辦公室資產配置的核心。RankiaPro 最新研究指出，全球大型家族辦公室正逐步提高私募信貸、私募股權、科技基金及生物科技基金的比重。高利率環境提升了私人信貸的吸引力，而公募市場的波動則促使更多資金流向私募資產。在亞洲與中國家族中，私募資產亦因其隱私性、增長性與可結構化的配置方式，成為跨代資本增長的重要工具。科技與生命科學基金則在人工智能突破與醫療創新浪潮中顯示出高度的策略價值。

跨代傳承需求在 2025 年亦顯著上升。Citi 指出，未來三年內將有超過三成的全球家族資產由下一代接手，這使得「治理」、「架構」與「身份」成為家族辦公室討論的核心。家族需要重新檢視其法律架構，包括信託設計、控股平台建立與跨境資產的重新分層。香港與阿聯酋正形成新一代的「雙核心架構」，讓家族能在兩地之間取得資金靈活度、法律保障與身份上的彈性。此外，家族憲章、治理制度與下一代教育，也成為確保資產能跨世代延續的必要基礎。

另一方面，全球家族辦公室制度在 2025 年呈現「輕監管化」趨勢。包括阿布扎比、新加坡與馬爾他在內的新興金融中心，皆推出更友善的 SFO（Single Family Office）制度，以加速審批、降低門檻並提高資本活動的自由度。阿布扎比 ADGM 因其英美普通法架構、國際化金融環境與簡化的家族辦公室設立流程，已成為全球增長最快的家族辦公室樞紐之一，而中國與英國家族遷往中東的比例亦持續提升。

面對這一系列結構性變化，亞洲的高淨值家族需要採用更具前瞻性的資產配置策略。在風險管理層面，必須透過跨資產、跨地域的組合來提高韌性：美元資產、私募信貸，以及位於阿布扎比與杜拜的核心物業，可同時兼顧抗波動能力與現金流穩定性。在增長捕捉方面，未來十年的結構性主題將集中在人工智能、生物科技、數碼基建與私募二級市場等領域，這些資產具備清晰的長期增長曲線，適合作為家族的戰略性佈局。而在傳承規劃方面，香港與阿聯酋的雙基地架構、家族信託重整、跨境身份與居留規劃，皆是確保家族資本能跨世代延續與增長的重要工具。

2025 年的全球家族辦公室市場，正在重新定義世界的資本方向。資產配置正從過往的線性與本地化模式，轉向更立體、多中心、跨司法區的架構。中東的制度優勢、公私募市場的成熟、以及新一代家族治理的需求，共同構成了未來數年的主軸。在這個變革的時代，Asia Bankers Club 透過區域研究能力與全球網絡，致力為高淨值家族提供最精準、前瞻與可落地的資本策略。

若您希望根據家族需要制定跨境資產配置、私募策略或家族治理方案，歡迎預約私密諮詢，讓我們為您構建 2025 之後的全球家族資本藍圖。

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